瑞银：上调中国铁塔(0788.HK)目标价至2.35港元评级“买入”

2020/3/5 16:11:09发布196次查看

　　瑞银发表报告称，中国铁塔(0788.hk)将于3月18日公布2019年度业绩，预期在2018年同期基数低及5g带动下，去年第四季收入及ebitda分别同比增长8%及11%，ebitda利润率也有望改善，预计有助增加投资者信心。
　　该行表示，5g的安装费用已在去年首三季内反映，因此略微降低运营支出预测，相信投资者会较关心中国铁塔未来如果制定5g租金水平、基站租金收入等情况，以及今年资本开支会否因应上升等。
　　基于约7.5%加权平均资本成本，该行根据现金贴现法将目标价由2.2港元上调至2.35港元，表示虽然其近期股价已上升不少，但目前估值为2020年企业价值倍数(ev/ebitda)的约8倍，较亚太区同业的10倍低，仍属吸引水平，因此维持“买入”评级。

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瑞银：上调中国铁塔(0788.HK)目标价至2.35港元 评级“买入”

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